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内外之压

LG新能源、比亚迪的追击

不可不察。

全产业链布局，A面固然能增加价值想象力、拓展盈利空间、增强综合竞争力。

但B面也会加大竞争维度，相应投入周期、专业性要求、对主业的分流效应及综合协同能力都是考量。

说千道万，主业为王。尤其是身处新兴电池赛道，关键技术攻克、迭代、安全性等都要求企业更加专注专业。

众所周知，新能源汽车最核心的是三电，除了续航力、安全性是价值底线。

2020年夏天，广汽新能源的埃安车型发生多起自燃事故，搭载的正是宁德时代811三元锂电池。

2021年，威马汽车出现数起车辆自燃事件，而其供应商曾有两家，分别是宁德时代和浙江谷神能源。

2021年1月，湖南邦普循环科技有限公司老厂车间发生爆炸起火，造成1人死亡，6人伤情较重，14人轻微伤。

2021 年4月曾毓群公开表示，宁德时代在未来 3～4 年间将逐渐增加磷酸铁锂电池的产能占比，三元锂电池的产能会逐渐减少。

的确，在成本、性能、安全以及车企等级体系逐渐确立的背景下，磷酸铁锂正逐渐成为时代新宠。

2020 年 3 月，比亚迪发布了磷酸铁锂电池的改良优化后的“刀片电池”，不仅安全性增强，能量密度也得到提升。

特斯拉，也采用了高镍（镍钴锰）极端方案。最新季报称，将在标准续航版本的电动车上，采用磷酸铁锂电极新电池。合作对象既包括宁德时代，也与比亚迪签署了供应计划。

此外，大众、比亚迪、小鹏、哪吒、长城等都宣布或已拥抱磷酸铁锂电池。

行业分析师李晨表示，或为避开比亚迪的优势领域，宁德时代除兼顾磷酸铁锂电池外，也重金研发钠电池，为低、中端车型的动力电池提供适配方案。钠电池售价更低、低温性能更好，不过短时内难超越磷酸铁锂电池，后者商业应用相对更成熟。

根据我国碳中和目标，2025年新能源汽车占总汽车保有量要达20％，而目前只完成12％左右。

这意味着四年内将涌现大量中低端车型。如果其他技术没有突破性进展，磷酸铁锂电池无疑迎来风口。这对比亚迪等是一个大利好。

从此看，宁德时代王位并非牢不可破。不可轻视众多二线企业挑战。内卷加剧之际，更要与下游车企共赢共生，消逝抵触情绪。与之争夺话语权，或非明智之举。

或已有警示信号：公开数据显示，宁德时代利润率已从2016年的44．84％，滑到去年上半年的26．56％。

在国内动力电池市场，2021年1～5月宁德时代跌破50％的市占率大关，具体为49．1％。而比亚迪占比上升，具体依次为13．0％、13．3％、12．5％、14．6％、17．3％。

全球看，竞争更激烈。

据媒体报道，除上述超越“战书”，“全球老二”LG新能源新股已开始接受投资者认购，计划筹资92亿－108亿美元，有望打破三星人寿保险2010年IPO创下的41．2亿美元筹资纪录。

一旦上市成功，获得更多资本弹药的LG 新能源追击力将更加凶猛。

实际上，LG新能源已在全球范围内扩产。

2021年3月，LG新能源表示，正考虑在美国建设两家工厂，并在2025年前对美国的生产业务投资超45亿美元。

2021年6月，其和通用汽车的合资企业Ultium Cells表示，将投资超23亿美元在美建设第二座电池工厂。

2021年7月，LG新能源宣布，到2030年将投资12．4万亿韩元开发下一代电池技术，并扩大本地产能。

2021年10月，LG新能源与汽车制造商巨头Stellantis达成合作协议，双方希望建造一家新电池工厂为北美地区生产电池，计划2024年第一季度投产，实现40GWh年产能。

2021年12月，LG新能源计划在中、韩两国砸重金再扩产，投资额合计约99．8亿人民币。

按照规划，LG新能源到2023年，将实现260GWh的产能突破；2024年实现2700亿美元销售额，并成为电动汽车动力电池领域第一企业；2025年底前，实现锂硫电池商业化；在2025年－2027年间，实现全固态电池商业化。

一个个数据，尽透王者野心。

目前，宁德时代披露的在建产能累计77．5Gwh，未来产能最少为146．6 Gwh。