新能源汽车观察：为何销量向上，股价向下？

2023-06-14 11:21

一超多强的行业格局已成型

复盘2022年至今的行业格局，可以发现如今国内新能源汽车品牌已从洗牌期进入到了相对稳定期。

根据乘联会数据，2022年新能源狭义乘用车厂商零售销量排名TOP15企业分别为：比亚迪(市场份额为31.7%)、上汽通用五菱(7.8%)、特斯拉中国(7.8%)、吉利汽车(5.4%)、广汽埃安(4.8%)、奇瑞汽车(3.9%)、长安汽车(3.7%)、哪吒汽车(2.6%)、理想汽车(2.3%)、长城汽车(2.2%)、蔚来汽车(2.2%)、小鹏汽车(2.1%)、零跑汽车(2%)、一汽大众(1.8%)、上汽大众(1.6%)。

TOP5厂商市场份额占比近60%，TOP10厂商市场份额超70%，TOP15厂商市场份额占比超80%，过去一年多前十五名的位置变动很小。

这前十五名的环比排名变化不大，从销量来看依旧是一超多强的格局。

比亚迪现在是国内市场的卫冕之王，在销量方面超过了第二第三名上汽通用五菱叠加特斯拉中国的总和。第四名从吉利汽车开始后续的厂家处于非常焦灼的竞争状态，每家销量的差距都不是很大。

为何形成这样的格局？这其实可以从分析新能源汽车销量价格带来解释。

中国汽车工业协会数据显示，2022年A级新能源车成为市场主流，累计销量达238.6万辆，同比增长1.4倍。而从产品价格来看，15万-20万元是市场最受欢迎的价位区间，2022年累计销量185.5万辆，同比增长达2.1倍。

这个区间可谓是新能源汽车的兵家必争之地，而且目前来看这也是比亚迪的决胜之地。比亚迪汽车产品均价覆盖到 10-30w 纯电+插电混动车型。比亚迪董事长王传福近期在接受调研时表示：“在10万-20万元的产品价格中比亚迪有定价权。”

中国新能源汽车产业正呈现出由“哑铃型”结构向“纺锤形”结构转变的趋势。所谓“哑铃型”，就是两头粗，中间细的那种，也就是A00级别的车型，比如五菱宏光 miniV，还有 B级车型，比如 ModelY，都是销量比较高，增长速度比较快的车型。“纺锤型”指的是中间粗大，两端细长，指的就是现在A0和 A类车型的销量。

反观其他行业头部企业，上汽通用五菱宏光是直接用较低价格打通了10万以下的新能源汽车市场，但是这个价格区间的增速已经趋缓，并且并不能给企业带来可观的利润，薄利多销的逻辑可能并不能支撑其成为行业王者。

新势力企业小鹏、蔚来的定价区间有些尴尬都在30万以上，可以说没法得益于新能源汽车向二三线城市渗透的红利，而且随着比亚迪、吉利、广汽埃安等自主品牌向上拓展市场，这些企业的核心竞争力并不会有优势。

10万以内低价车增速放缓，30万以上高价车卖不动，特斯拉也关注到了这个趋势，近期正在为其新的低价车型规划一幅宏大的产能版图，该车型可以被看作是一个小号的ModelY，计划在未来实现400万辆的年产能。其中北美的超级工厂将承担200万辆产能，德国柏林工厂和上海临港工厂分别承担100万辆产能。这款车型的价格区间或可能降至15万-20万，可以说是直接与比亚迪主力车型产生竞争关系。