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没有永远王者 下沉、海外故事喜忧

所谓爱之深，才责之切。

发问有良苦用心。

不得不说，小牛出身自带明星光环。创始人李一男曾被称“华为太子”，不少投资人因此对小牛寄予厚望。

充足资金加持，小牛可以不断在设计和生产工艺方面深耕。终于2019年“新国标”正式落地，凭借更耐跑的锂电池及将防盗安全做到极致的智能化科技系统，在行业东风＋自身实力加持下，小牛迎来厚积薄发，成功开辟出一条智能化、锂电化新赛道。业绩股价齐飞，可谓风光无二。

只是，竞品也没闲着。行业一日千里，没有永远王者。

爱玛、雅迪为首的传统二轮电动车企，九号公司、哈啰为代表的新势力，纷纷在设计、智能和电池技术上加码跟进。

“无论是外观设计还是智能化，都不存在什么所谓的技术壁垒。”一位业内人士表示，“雅迪、爱玛早已研发出各自独立的智能化系统，锂电池更是电动车的标配，小牛赖以推崇的两大优势已不明显，并且在供应链整合以及话语权上，小牛的实力不如传统大厂。

言语足够犀利，或有偏颇、片面。仁者见仁，不做评判。

但足够引起小牛冷思、反思。一个不争事实是，二轮电动车行业内卷加剧，同质化苗头显现，随着其他品牌智能升级加码，智能电动车产品不断推出，小牛电车曾经的优势正在摊薄。

而销量、市占率上，传统电动车品牌依旧强势。以2021年销量为例，雅迪、爱玛、台铃排名前三，小牛电动还需加把劲。

产业时评人张书乐曾表示，电动车企均在朝着高端智能化方向发展，但电动车的智能化赛道仍处探索阶段，还没有一款用户刚需的智能电动车产品产出。

赛道方兴未艾、仍在完善进行时，如何扩大市场份额、提高盈利能力？

显然，小牛需要新故事。

推出低价产品、下沉低线城市、以及出海，就是正在做的事。

2019年，小牛电动推出了非智能化定位的Gova系列产品，该系列目前已覆盖2000元至4600元各价格段。

上市以来，其销量实现了快速增长。数据显示，Gova系列的销售占比，最高时一度达到整个集团的38．2％。

不过，喜色背后，短板也不容忽视。同雅迪、爱玛等传统巨头相比，小牛国内零售布局逊于前者。

截至2021年底，全国范围内雅迪经销商量3353个，销售网点数超28000个；爱玛也2000家、2万个。而小牛电动为3108家特许经营门店。

当然，海外市场可圈可点。今年二季度，同比大增309．1％，可谓一枝独秀。

然也有异议。如跨境电商从业者何志军认为，海外市场未必能救小牛电动，因短期内海外市场的体量过小，海外销量仅占总销量2．7％，说明小牛主要市场仍在国内。

在何志军看来，小牛电动海外增速提升，并不是由于产品力的强大造成的，更多还是由于售价降低。第二季度海外销售额增加，代价是单位售价下降了38％。

如其所言属实，有多少可持续性？一旦失去价格优势，海外拓展之路又将如何？

虽是一家之言，也值小牛考量。尤其对比国内市场的销量下滑，是否有些舍本逐末？

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成长之源 内圣外王

万语千言，种种颓势，已是警示信号。

当然，放眼国内市场，红利仍在，回顾过往，自身也有成功之道，如能痛定思痛、抓紧重温，小牛亦不乏翻盘看点。

回到2019年，电动两轮车＂新国标＂正式落地。提高产品安全系数的同时，也实现对行业落后产能的淘汰。

而小牛品牌价值观，与新国标不谋而合。从2014年创立之初，其就瞄准了传统电动车续航差、重量大、电池老化速度快、易被盗等痛点，打破行业低端传统老路，押宝“锂电化＋智能化”，从而快速崛起。

可以说，这匹黑马的成功离不开颠覆性、跳跃性创新。那么，展望时下及未来，这是颓势破题、重拾升态的关键。

国海证券预测，国内2022－2025年国内电动两轮车的需求合计分别为4800万辆、4950万辆、5050万辆、3850万辆。

换言之，2022－2024年仍是一个换车潮，也是小牛的蓄力蓄能期。

8月2日，小牛电动推出两款重磅新品——全场景跨界机能座驾SQi及开挂电自全新UQi＋2022版，起售价8999元起、5299元起。

在继“锂电化”、“智能化”后，小牛再次提出“个性化”概念。以用户为中心，以品牌为基石，以产品为纽带，将“个性化”融入行业发展的重要节点。

正如小牛电动CEO李彦所说：“独立主见是进取、愉悦，独立主见的内核是原创、创新和追求。” 两轮电自2．0时代，小牛电动既是发起人，又是实践者。

显然，小牛高端信心仍在、创新探索仍在。没错，洞察用户、持续进化，这是小牛的成长之源，也是最可贵的价值之源，亦与行业大势相符。单从此看，我们应给与其更多耐心信心。

只是，无论“智能化”还是“个性化”，口号再美最终要体验为王、口碑为王、性价比、质价比为王，背后是对产业链、供应链的强悍把控、对质量初心、市场敬畏、创新品质的坚守，小牛还差多少呢？

表里如一、方能内圣外王。万丈高楼平地起！

本文为首财原创

       原文标题 : 小牛电动颓势 探寻破题之法